best365体育app下载恒生科技指数领涨全球机构：港股对宏观变化反应更敏感近期港场大涨，2024年2月中旬至4月26日期间，恒生科技指数涨幅位于全球重要指数涨幅第一。

　　消息面上，上周四公布的数据，美国一季度GDP 按年率计算环比增长 1.6%，低于预期，中美名义增速差收窄，中国资产的相对配置价值正逐步提升，港股受联系汇率的影响，对海外宏观环境的变化更为敏感，因此反应往往更强best365体育。各家机构对于港股后续的走势中长期整体持乐观态度。

　　纵向对比，截至 24 年 4 月 26 日，恒生指数的估值（PE-TTM，下同）处于2015年以来 20%以下历史分位，恒生科技估值处于2020 年 8 月以来15.5%历史分位；而日股、印度股均处于近年 30%以上分位，港股配置性价比较为显著，叠加日元大幅贬值下日股投资回报受损，或吸引资金在估值高低间切换。

　　宏观经济方面，一季度国内经济表现较好， GDP 增速高于预期、PMI重返景气区间、出口亮眼，外资行对于中国2024全年 GDP 增速的预测普遍上修。微观层面，腾讯、美团、京东等港股互联网企业2023Q4 盈利增速高于预期，恒生指数EPS一致预测较去年年末提升2.84%，且瑞银、高盛等外资行上调港股评级，均体现市场对于基本面预期的改善。

　　与其他权益市场相比，港股企业分红意愿高企，在 2022 年度派息的所有上市公司中，港股分红比例中位数为 37.4%，比 A 股高 5.8pctbest365体育。截至2024 年 4 月 26 日，恒生指数股息率为 4.08%，大幅高于上证指数的 2.73%、日经 225 的 1.60%，具备相对优势。

　　4 月 19 日证监会发布五项与香港资本市场合作措施，旨在进一步拓展两地市场互联互通，有望提升港股流动性。 其中放宽沪深港通下股票 ETF合资格产品范围，有助于增加内地可投 ETF 的数量和规模；人民币股票柜台纳入港股通，将降低南向资金的兑汇成本、增厚分红收益，长期来看有利于吸引社保、保险等长线资金入市。

　　此外，期间，香港证监会主席提议优化互联互通股息红利税务安排， 降低港股通个人投资者的红利税收水平，市场政策展望加强。

　　一是中美名义增速差的变化best365体育，2024年中美名义增速差的收敛将是中国资产价格修复的核心因素，且港股受联系汇率的影响，对海外宏观环境的变化更为敏感，反应往往更强。二是美元及美元信用的变化，历史上港股表现与美元指数呈明显的负相关性，当前美元“易下难上”，内在价值受损或提示降息周期打开后美元的贬值“一触即发”，港股估值有望迎来系统性抬升。

　　相关ETF：恒生科技指数ETF（513180.SH），全市场跟踪恒生科技指数规模最大的ETF，持仓股票包括美团-W、小米集团-W、京东集团-SW、腾讯控股、快手-W、网易-S等。恒生科技指数ETF（513180.SH）在上交所上市，证券账户即可参与，支持T+0交易。港股在悲观中连续跌了很多年，当前估值非常便宜，有较为强烈的估值修复需求。